Initiële investering in een bedrijfsstructuur, hoe deze te berekenen en een voorbeeld

de initiële investering in een bedrijf of startkapitaal Het is het geld dat de eigenaar van dat bedrijf nodig heeft om het bedrijf te starten. Dit geld wordt gebruikt om de initiële kosten te dekken, zoals de aankoop van het gebouw, de aankoop van apparatuur en benodigdheden en het inhuren van werknemers..

Deze fondsen, of kapitaal, kunnen afkomstig zijn van de persoonlijke besparingen van de bedrijfseigenaar, van een banklening, een overheidssubsidie, geld geleend van verschillende bronnen, inclusief familie en vrienden, of geld opgehaald door externe investeerders..

De initiële investering voor een bedrijf is gewoon geld. Het is de financiering voor het bedrijf of het geld dat wordt gebruikt voor de werking ervan en voor de aankoop van activa. De kosten van kapitaal zijn de kosten voor het verkrijgen van dat geld of financiering voor het bedrijf.

Zelfs kleine bedrijven hebben contant geld nodig om te werken, en dat geld kost wel. Bedrijven willen dat de kosten om te betalen zo laag mogelijk zijn.

index

• 1 Kapitaalbegroting
• 2 Structuur
  • 2.1 Kosten van de initiële investering
  • 2.2 Verhouding schuld / eigen vermogen
  • 2.3 Schuld en kapitaal in de balans
  • 2.4 Belang van kapitaal
• 3 Hoe het te berekenen?
  • 3.1 Investeringen in vast kapitaal
  • 3.2 Investering van werkkapitaal
  • 3.3 Reddingswaarde
• 4 Voorbeeld
  • 4.1 Berekening van de initiële investering
• 5 Referenties

Kapitaal budget

Beslissingen over kapitaalbudgetten omvatten een zorgvuldige schatting van de initiële investeringsuitgaven en de toekomstige kasstromen van een project. De juiste inschatting van deze inputs helpt om beslissingen te nemen die de welvaart van de aandeelhouders vergroten.

Projecten vereisen vaak een grote initiële investering van een bedrijf aan het begin van een project, wat in de loop van de tijd een positieve kasstroom zal genereren.

Deze initiële investering is opgenomen in de winstgevendheid van een project tijdens de discounted cash flow-analyse die wordt gebruikt om te evalueren of de realisatie van het project winstgevend is of niet..

structuur

De structuur van de initiële investering is de manier waarop een onderneming van plan is haar initiële werking en de groei ervan te financieren met behulp van verschillende financieringsbronnen.

De combinatie van schuld en kapitaalfinanciering voor een bedrijf is wat bekend staat als de kapitaalstructuur van het bedrijf.

De schuld wordt gepresenteerd in de vorm van langlopende leningen of notes, terwijl het eigen vermogen wordt geclassificeerd als gewone of preferente aandelen.

Kortlopende schulden, zoals werkkapitaalvereisten, worden ook beschouwd als onderdeel van de initiële investeringsstructuur.

Kosten van de initiële investering

De kosten van de initiële investering van een bedrijf zijn simpelweg de kosten van het geld dat het bedrijf van plan is te gebruiken om zichzelf te financieren.

Als een bedrijf alleen kortlopende schulden en langetermijnschulden gebruikt om zijn initiële activiteiten te financieren, gebruikt het alleen schulden en zijn de kapitaalkosten meestal de rentetarieven die voor die schulden betaald moeten worden.

Wanneer een bedrijf openbaar is en investeerders heeft, worden de kapitaalkosten ingewikkelder. Als het bedrijf alleen fondsen gebruikt die door beleggers zijn verstrekt, dan zijn de kapitaalkosten de kosten van het eigen vermogen.

Over het algemeen heeft dit type bedrijf schulden, maar het wordt ook gefinancierd met kapitaal of geldfondsen die beleggers verstrekken. In dit geval zijn de kapitaalkosten de kosten van schulden plus de kosten van eigen vermogen.

De supporters van de nieuwe bedrijven investeren meestal in de hoop dat deze bedrijven lucratieve operaties ontwikkelen die het startkapitaal kunnen dekken en die ook hogere rendementen opleveren door een exit.

Schuldkapitaalratio

Wanneer analisten naar de kapitaalstructuur verwijzen, verwijzen ze hoogstwaarschijnlijk naar de relatie: Schuld / kapitaal van een bedrijf, dat informatie verschaft over het risico van het bedrijf.

Beleggers kunnen de kapitaalstructuur van een bedrijf controleren door de schuld / kapitaalratio te volgen en deze te vergelijken met hun peers.

Over het algemeen heeft een bedrijf dat zwaar gefinancierd wordt door schulden een agressievere kapitaalstructuur en daarom een ​​groter risico voor beleggers. Dit risico kan echter de belangrijkste bron van bedrijfsgroei zijn.

Schuld is een van de twee belangrijkste manieren waarop bedrijven een initiële investering op de kapitaalmarkten kunnen verkrijgen.

Met schulden kan een bedrijf eigenaar blijven, in tegenstelling tot aandelen. Ook is de schuld in tijden van lage rentes overvloedig en gemakkelijk toegankelijk.

Eigen vermogen is duurder dan schulden, vooral als de rente laag is. In tegenstelling tot schulden hoeft het eigen vermogen echter niet te worden terugbetaald als de winst daalt.

Schuld en vermogen in de balans

Zowel de schuld als het kapitaal zijn te vinden op de balans. De activa op de balans worden gekocht met deze schuld en eigen vermogen.

Bedrijven die meer schulden dan kapitaal gebruiken om activa te financieren, hebben een hoge leverage ratio en een agressieve kapitaalstructuur. Een bedrijf dat betaalt voor activa met meer kapitaal dan schulden heeft een lage leverage ratio en een conservatieve kapitaalstructuur.

Een hoge leverage ratio en / of een agressieve kapitaalstructuur kunnen ook leiden tot hogere groeipercentages. Aan de andere kant kan een conservatieve kapitaalstructuur leiden tot lagere groeipercentages.

Het doel van het management van de onderneming is om de optimale combinatie van schulden en kapitaal te vinden. Dit staat ook bekend als de optimale kapitaalstructuur.

Belang van kapitaal

Kapitaal is het geld dat bedrijven gebruiken om hun activiteiten te financieren. De kosten van kapitaal zijn eenvoudigweg de rentevoet die de onderneming ertoe brengt om financiering te verkrijgen.

Het kapitaal voor zeer kleine bedrijven kan alleen worden gebaseerd op het krediet dat de aanbieder geeft. Voor grotere bedrijven kan het kapitaal de krediet- en langetermijnschulden of -verplichtingen van de leverancier zijn. Dit zijn de verplichtingen van het bedrijf.

Om nieuwe fabrieken te bouwen, nieuwe apparatuur aan te schaffen, nieuwe producten te ontwikkelen en informatietechnologie bij te werken, moeten bedrijven geld of kapitaal hebben.

Voor elke beslissing als deze moet de ondernemer bepalen of het rendement op de investering hoger is dan de kapitaalkosten, of de kosten van het geld dat nodig is om in het project te investeren..

Hoe het te berekenen?

Bedrijfseigenaren investeren gewoonlijk niet in nieuwe projecten, tenzij het rendement op kapitaal dat zij in deze projecten investeren groter is of op zijn minst gelijk is aan de kapitaalkosten die zij moeten gebruiken om deze projecten te financieren. De kosten van kapitaal zijn de sleutel tot alle zakelijke beslissingen.

De initiële investering is gelijk aan het geld dat nodig is voor kapitaaluitgaven, zoals machines, gereedschappen, verzending en installatie, enz..

Bovendien, elke bestaande verhoging van het werkkapitaal en aftrek van enige kasstroom na belastingen, verkregen uit de verkoop van oude activa. Verborgen kosten worden genegeerd omdat ze niet relevant zijn. De formule is de volgende:

Initiële investering = investering in vast kapitaal + investering in werkkapitaal - inkomsten uit verkoop van activa (reddingswaarde).

Investeringen in vast kapitaal

Het verwijst naar de investering die moet worden gedaan om de nieuwe apparatuur te kopen die nodig is voor het project. Deze kosten omvatten ook installatie- en verzendkosten in verband met de aanschaf van de apparatuur. Dit wordt vaak beschouwd als een investering op lange termijn.

Investering van werkkapitaal

Komt overeen met de investering aan het begin van het project om de bedrijfskosten te dekken (bijvoorbeeld inventaris van grondstoffen). Dit wordt vaak beschouwd als een investering op korte termijn.

Reddingswaarde

Het verwijst naar contante inkomsten die worden geïncasseerd uit de verkoop van apparatuur of oude activa. De genoemde inkomsten worden alleen gemaakt als een bedrijf besluit om de oudste activa te verkopen.

Als het project bijvoorbeeld een revisie van een productieve fabriek was, zou dit de verkoop van oude apparatuur kunnen inhouden. Als het project echter gericht is op uitbreiding naar een nieuwe productiefaciliteit, is het misschien niet nodig om oude apparatuur te verkopen.

Daarom is de term alleen van toepassing in gevallen waarin het bedrijf oudere vaste activa verkoopt. De herstelwaarde ligt vaak vrij dicht bij de marktwaarde die geldt voor het betreffende actief.

voorbeeld

Saindak Company gestart met een project van de exploratie en winning van koper en goud in Balochistan in 2015. Tussen 2016 en 2017 hij gemaakte kosten van $ 200 miljoen in seismisch gebied en $ 500 miljoen in apparatuur.

In 2018 verliet het bedrijf het project vanwege onenigheid met de regering. Onlangs is een nieuwe, vriendelijkere bestuursvorm voor het bedrijfsleven beëdigd.

De algemeen directeur van Saindak is van mening dat het project moet worden heroverwogen. De financieel analist en de hoofdingenieur van het bedrijf schatten dat $ 1,5 miljard aan nieuwe apparatuur nodig is om het project opnieuw te starten. De verzend- en installatiekosten zouden $ 200 miljoen bedragen.

Vlottende activa zouden $ 200 miljoen en kortlopende schulden met $ 90 miljoen moeten verhogen. Apparatuur aangekocht in 2016-2017 is niet langer nuttig en moet worden verkocht voor een winst na belastingen van $ 120 miljoen. Om de vereiste investering voor de eerste investering te vinden, hebt u:

Berekening van de initiële investering

Initiële investering = aankoopprijs van apparatuur + verzending en installatie + toename van werkkapitaal - inkomsten uit verkoop van activa.

Eerste investering = $ 1.500 miljoen + $ 200 miljoen + ($ 200 miljoen - $ 90 miljoen) - $ 120 miljoen = $ 1.690 miljoen.

Saindak heeft $ 1.690 miljoen nodig om het project opnieuw te starten. U moet de toekomstige kasstromen van het project schatten en de huidige nettowaarde en / of de interne rentabiliteit berekenen om te beslissen of u door wilt gaan met de herstart..

De kosten van $ 200 miljoen in seismische studies maken geen deel uit van de initiële investering, omdat het een oninbare kost is.

referenties

1. Rosemary Peavler (2018). Wat is Startup Capital? The Balance Small Business. Genomen uit: thebalancesmb.com.
2. Zakelijk woordenboek (2018). Oorspronkelijk kapitaal. Genomen van: businessdictionary.com.
3. Xplaind (2018). Initiële investering. Genomen uit: xplaind.com.
4. IFC (2018). Initiële uitgaveberekening. Genomen uit: corporatefinanceinstitute.com.
5. Investopedia (2018). Startkapitaal. Overgenomen uit: investopedia.com.
6. Investopedia (2018). Kapitaalstructuur. Overgenomen uit: investopedia.com.