Gewogen gemiddelde kosten van kapitaal voor wat het wordt gebruikt, hoe het wordt berekend, bijvoorbeeld

de Gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet is het tarief dat een bedrijf naar verwachting gemiddeld zal betalen aan al zijn effectenhouders om hun vermogen te financieren. Het is belangrijk op te merken dat het wordt gedicteerd door de markt en niet door het management.

De gewogen gemiddelde kapitaalkosten vertegenwoordigen het minimumrendement dat een onderneming op een bestaande activabasis moet behalen om haar schuldeisers, eigenaars en andere kapitaalverschaffers tevreden te stellen..

Bedrijven verkrijgen geld van verschillende bronnen: gewone aandelen, preferente aandelen, gewone schuld, converteerbare schuld, aflosbare schuld, pensioenverplichtingen, uitvoerende aandelenopties, overheidssubsidies, etc..

Naar verwachting zullen deze verschillende waarden, die verschillende financieringsbronnen vertegenwoordigen, verschillende rendementen genereren. De gewogen gemiddelde kapitaalkosten worden berekend rekening houdend met de relatieve gewichten van elk onderdeel van de kapitaalstructuur.

Aangezien de kapitaalkosten het verwachte rendement zijn van eigenaren van aandelen en schuldhouders, geeft de gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet het rendement aan dat beide typen belanghebbenden verwachten te ontvangen..

index

• 1 Waar wordt het voor gebruikt??
  • 1.1 Kritiek rendement
• 2 Hoe wordt het berekend?
  • 2.1 Elementen van de formule
• 3 Voorbeeld
  • 3.1 Berekening
• 4 Referenties

Waar is het voor??

Het is belangrijk voor een bedrijf om de gewogen gemiddelde kapitaalkosten te kennen als een manier om de financieringskosten voor toekomstige projecten te meten. Hoe lager de gewogen gemiddelde kapitaalkosten van een bedrijf, hoe goedkoper het zal zijn voor de financiering van nieuwe projecten.

De gewogen gemiddelde kapitaalkost is het totale rendement dat een bedrijf nodig heeft. Daarom gebruiken bedrijfsdirecteuren vaak de gewogen gemiddelde kapitaalkosten om beslissingen te nemen. Op deze manier kunnen ze de economische haalbaarheid van fusies en andere uitgebreide kansen bepalen.

De gewogen gemiddelde kapitaalkost is de disconteringsvoet die moet worden gebruikt voor kasstromen met een risico dat vergelijkbaar is met dat van het bedrijf.

In de discounted cash flow-analyse kunnen bijvoorbeeld de gewogen gemiddelde kosten van kapitaal worden toegepast als de disconteringsvoet voor toekomstige kasstromen om de netto contante waarde van het bedrijf te verkrijgen..

Kritiek rendement

De gewogen gemiddelde kosten van kapitaal kunnen ook worden gebruikt als een kritisch rendement waarmee bedrijven en beleggers de prestaties van de return on investment kunnen evalueren. Het is ook essentieel om de economische toegevoegde waarde (EVA) berekeningen uit te voeren.

Beleggers gebruiken de gewogen gemiddelde kapitaalkosten als indicator om te weten of het rendabel is om een ​​investering te doen.

Kortom, de gewogen gemiddelde kapitaalkost is het minimaal aanvaardbare rendement dat een onderneming rendementen moet opleveren voor haar beleggers.

Hoe wordt het berekend?

Om de gewogen gemiddelde kapitaalkosten te berekenen, vermenigvuldigt u de kosten van elke component van het kapitaal met zijn proportionele weging en neemt u de som van de resultaten..

De methode om de gewogen gemiddelde kapitaalkosten (CCPP) te berekenen, kan worden uitgedrukt in de volgende formule:

CCPP = P / V * Cp + D / V * Cd * (1 - Ic). waarbij:

Cp = kosten van eigen vermogen.

Cd = kosten van schulden.

P = marktwaarde van de activa van het bedrijf.

D = marktwaarde van de schuld van het bedrijf.

V = P + D = totale marktwaarde van de financiering van de onderneming (kapitaal en schuld).

P / V = ​​percentage van financiering dat eigen vermogen is.

D / V = ​​percentage van financiering dat schulden is.

Ic = belastingtarief voor bedrijven.

Elementen van de formule

Om de gewogen gemiddelde kapitaalkosten te berekenen, moet u bepalen welk deel van het bedrijf met eigen vermogen wordt gefinancierd en hoeveel met schulden. Vermenigvuldig vervolgens elk met de bijbehorende kosten

Kosten van erfgoed

De cost of equity (Cp) vertegenwoordigt de vergoeding die de markt vraagt ​​in ruil voor het bezit van het actief en het risico van eigendom.

Aangezien aandeelhouders verwachten een bepaald rendement op hun beleggingen in een bedrijf te ontvangen, is het rendementpercentage dat door de aandeelhouders wordt geëist een kostenpost vanuit het oogpunt van de onderneming, omdat als de onderneming niet het verwachte rendement biedt, de aandeelhouders gewoon hun acties.

Dit zou leiden tot een daling van de aandelenkoers en van de waarde van het bedrijf. De kosten van eigen vermogen zijn dus in feite het bedrag dat een bedrijf moet uitgeven om een ​​aandelenprijs te behouden die zijn beleggers tevreden stelt..

Kosten van schulden

De kosten van schulden (Cd) verwijzen naar het effectieve tarief dat een bedrijf betaalt op zijn huidige schuld. In de meeste gevallen betekent dit de kosten van de schulden van het bedrijf voordat rekening wordt gehouden met de belastingen.

Het berekenen van de kosten van schulden is een relatief eenvoudig proces. Om dit te bepalen, wordt de marktrente gebruikt die een bedrijf momenteel aan zijn schuld betaalt..

Aan de andere kant zijn er fiscale aftrekposten beschikbaar op betaalde rente, waarvan bedrijven profiteren.

Daarom zijn de nettokosten van de schulden van een bedrijf het bedrag van de rente die het bedrijf betaalt, minus het bedrag dat het heeft bespaard in belastingen, als gevolg van fiscaal aftrekbare rentebetalingen..

Dit is de reden waarom de kosten van schulden na belasting Cd * zijn (1 tarief vennootschapsbelasting).

voorbeeld

Stel dat de nieuwe ABC Corporation $ 1 miljoen aan kapitaal moet ophalen om kantoorgebouwen en de benodigde apparatuur te kunnen kopen om zijn activiteiten uit te voeren..

Het bedrijf geeft 6.000 aandelen uit en verkoopt ze elk voor $ 100 om de eerste $ 600.000 op te halen. Omdat aandeelhouders een rendement van 6% van hun investering verwachten, bedragen de kapitaalkosten 6%.

De ABC Corporation verkoopt vervolgens 400 obligaties voor elk $ 1.000 om de andere $ 400.000 aan kapitaal bijeen te brengen. De mensen die deze obligaties kochten, verwachten een rendement van 5%. Daarom zijn de kosten van ABC's schuld 5%.

De totale marktwaarde van de ABC Corporation is nu $ 600.000 aan eigen vermogen + $ 400.000 aan schulden = $ 1 miljoen en het vennootschapsbelastingtarief is 35%.

berekening

Nu hebben we alle ingrediënten om de gewogen gemiddelde kosten van kapitaal (CCPP) van de ABC Corporation te berekenen. De formule toepassen:

CCPP = (($ 600.000 / $ 1.000.000) x 6%) + [(($ 400.000 / $ 1.000.000) x 5%) * (1-35%)) = 0.049 = 4.9%

De gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet van de ABC Corporation is 4,9%. Dit betekent dat voor elke $ 1 die de ABC Corporation verkrijgt van de beleggers, deze in ruil daarvoor bijna $ 0,05 moet betalen..

referenties

1. Investopedia (2018). Gewogen gemiddelde kosten van kapitaal (WACC) Genomen uit: investopedia.com.
2. Wikipedia, de gratis encyclopedie (2018). Gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet. Genomen uit: en.wikipedia.org.
3. Investering antwoorden (2018). Gewogen gemiddelde kosten van kapitaal (WACC). Overgenomen uit: investinganswers.com.
4. IFC (2018). WACC. Genomen uit: corporatefinanceinstitute.com.
5. Wall Street Mojo (2018). Gewogen gemiddelde kosten van kapitaal | Formule | Bereken WACC. Genomen uit: wallstreetmojo.com.