Delen:
Financiële hefboom Waar het voor is, typen en voorbeelden
de financiële hefboomwerking het is de mate waarin een bedrijf het geld gebruikt dat zij hebben uitgeleend, zoals schulden en preferente aandelen. Het verwijst naar het aangaan van schulden om extra activa te verwerven. Hoe meer financiële schulden een bedrijf gebruikt, hoe groter de financiële hefboom.
Naarmate een bedrijf zijn schuldpositie en preferente aandelen verhoogt vanwege financiële leverage, worden de te betalen bedragen verhoogd, wat de winst per aandeel negatief beïnvloedt. Als gevolg hiervan neemt het risico op terugkeer van kapitaal voor aandeelhouders toe.
Het bedrijf moet rekening houden met zijn optimale kapitaalstructuur bij het nemen van financieringsbeslissingen; op deze manier kunt u garanderen dat elke toename van de schuld de waarde ervan verhoogt. Met de financiële hefboom wordt meer geld geïnvesteerd dan u heeft en u kunt meer winst (of meer verliezen) krijgen dan wanneer alleen het beschikbare kapitaal wordt belegd..
Bedrijven met een hoge leverage worden geacht het risico te lopen failliet te gaan als ze om wat voor reden dan ook de schulden niet kunnen betalen, wat moeilijkheden kan veroorzaken bij het verkrijgen van nieuwe leningen in de toekomst.
index
- 1 Waar wordt het voor gebruikt??
- 1.1 Wanneer wordt het gebruikt??
- 2 soorten hefbomen
- 2.1 Operationeel hefboomeffect
- 2.2 Financiële hefboomwerking
- 2.3 Gecombineerde hefboomwerking
- 3 Voorbeeld
- 3.1 Scenario met financiële leverage
- 4 Referenties
Waar is het voor??
Financiële leverage vertegenwoordigt de mate waarin een bedrijf geleend geld gebruikt. Het beoordeelt ook de solvabiliteit van het bedrijf en zijn kapitaalstructuur.
Het analyseren van het bestaande schuldniveau is een belangrijke factor waarmee crediteuren rekening houden wanneer een bedrijf een extra lening wil aanvragen.
Een hoge mate van hefboomwerking in de kapitaalstructuur van een bedrijf kan riskant zijn, maar het biedt ook voordelen. Het is gunstig in de perioden waarin het bedrijf winst maakt naarmate het groeit.
Aan de andere kant zal een bedrijf met een hoge leverage problemen hebben als het een daling van de winstgevendheid ervaart. Mogelijk hebt u een hoger wanbetalingsrisico dan een niet-leveraged of minder leveraged bedrijf in dezelfde situatie. In essentie voegt hefboomwerking risico's toe, maar creëert het ook een beloning als het goed gaat.
Wanneer wordt het gebruikt??
Een bedrijf verwerft schulden om specifieke activa te kopen. Dit staat bekend als "door activa gedekte leningen" en is heel gebruikelijk in onroerend goed en aankopen van vaste activa zoals materiële vaste activa..
Kapitaalbeleggers besluiten geld te lenen om hun beleggingsportefeuille te benutten.
Een persoon maakt gebruik van zijn spaargeld wanneer hij een huis koopt en besluit geld te lenen om een deel van de prijs te financieren met een hypotheekschuld. Als het eigendom wordt doorverkocht naar een hogere waarde, wordt een winst behaald.
De kapitaaleigenaren van de bedrijven maken gebruik van hun investering door het bedrijf een deel van de financiering te laten lenen die ze nodig hebben.
Hoe meer geleend, des te minder kapitaal nodig is, waarbij winsten of verliezen worden gedeeld tussen een kleinere basis en als gevolg daarvan de gegenereerde winst of het verlies evenredig groter is.
Soorten hefboomwerking
Operationeel hefboomeffect
Het verwijst naar het percentage dat bestaat uit vaste kosten met betrekking tot variabele kosten. Met het gebruik van vaste kosten kan het bedrijf het effect van een wijziging in de omzet op de wijziging van de bedrijfswinst vergroten.
Vandaar dat operationele hefboomwerking het vermogen van het bedrijf is om vaste bedrijfskosten te gebruiken om de effecten van veranderingen in de omzet op hun bedrijfswinsten te vergroten.
Het is een interessant feit dat een verandering in het verkoopvolume leidt tot een proportionele verandering in de bedrijfswinst van een bedrijf vanwege het vermogen van het bedrijf om vaste bedrijfskosten te gebruiken..
Een bedrijf met een hoge operationele hefboomwerking heeft een groot deel van de vaste kosten in zijn activiteiten en is een bedrijf met veel kapitaal.
Een negatief scenario voor dit type bedrijf zou zijn wanneer zijn hoge vaste kosten niet worden gedekt door de winst als gevolg van een afname van de vraag naar het product. Een voorbeeld van een intens bedrijf in kapitaal is een autofabriek.
Financiële hefboomwerking
Het verwijst naar de hoeveelheid schulden die een bedrijf gebruikt om zijn bedrijfsactiviteiten te financieren.
Het gebruik van geleende fondsen in plaats van aandelenfondsen kan het rendement op kapitaal en de winst per aandeel van de onderneming zelfs verbeteren, op voorwaarde dat de winststijging groter is dan de rente op leningen.
Overmatig gebruik van financiering kan echter leiden tot wanbetaling en faillissement.
Gecombineerde hefboomwerking
Verwijst naar de combinatie van het gebruik van operationele leverage met financiële leverage.
Beide hefbomen hebben betrekking op vaste kosten. In combinatie krijgt u het totale risico van een bedrijf, dat samenhangt met de totale leverage of de gecombineerde leverage van het bedrijf.
Het vermogen van het bedrijf om de som van vaste operationele en financiële kosten te dekken, wordt gecombineerde hefboomwerking genoemd.
voorbeeld
Stel dat u aandelen van een bedrijf wilt kopen en er rekening mee wilt houden met $ 10.000. De aandelen zijn geprijsd op $ 1 per aandeel, dus u kunt 10.000 aandelen kopen.
Dan worden er 10.000 aandelen gekocht voor $ 1. Na verloop van tijd plaatsen de aandelen van dit bedrijf hun prijs op $ 1,5 per aandeel; om deze reden is besloten om de 10.000 aandelen te verkopen voor het totale bedrag van $ 15.000.
Aan het einde van de operatie werd $ 5000 verdiend met een investering van $ 10.000; dat wil zeggen, een rendement van 50% werd verkregen.
Nu kunnen we het volgende scenario analyseren om te weten wat er zou zijn gebeurd als we besloten hadden om een financiële hefboom te gebruiken:
Scenario met financiële hefboomwerking
Veronderstel dat, geleend bij de bank, een krediet van $ 90.000 werd verkregen; daarom kun je 100 000 aandelen kopen voor $ 100 000. Na verloop van tijd bevinden de aandelen van deze onderneming zich op $ 1,5 per aandeel, dus wordt besloten om de 100 000 aandelen met een totale waarde van $ 150 000 te verkopen.
Met deze $ 150.000 wordt de gevraagde lening van $ 90.000 betaald, plus $ 10.000 aan rente. Aan het einde van de operatie hebt u: 150 000 - 90 000 - 10 000 = $ 50 000
Als u geen rekening houdt met het oorspronkelijke bedrag dat u $ 10.000 had, heeft u een voordeel van $ 40.000, dat wil zeggen een rendement van 400%.
Aan de andere kant, als de aandelen in plaats van naar $ 1,5 zouden zijn gedaald tot $ 0,5, dan zouden er 100 000 aandelen ter waarde van $ 50.000 zijn, die niet eens in staat zouden zijn om de $ 90.000 van de aandelen te dekken. lening plus een rente van $ 10.000.
Uiteindelijk zou het eindigen zonder geld en met een schuld van $ 50.000; dat wil zeggen, een verlies van $ 60.000 .Als we geen geld hadden geleend en de aandelen hadden geweigerd, zou slechts $ 5.000 verloren zijn gegaan..
referenties
- Admin (2018). Financiële app. ExecutiveMoneyMBA. Genomen uit: executivemoneymba.com.
- Investopedia (2018). Financiële hefboomwerking Overgenomen uit: investopedia.com.
- Harold Averkamp (2018). Wat is financiële hefboomwerking? AccountingCoach. Genomen uit: accountingcoach.com.
- Wikipedia, de gratis encyclopedie (2018). Hefboomwerking (financiën). Genomen uit: en.wikipedia.org.
- Ready Ratio's (2018). Financiële hefboomwerking Genomen uit: readyratios.com.
- Mijn boekhoudcursus (2018). Verhouding schuld / eigen vermogen. Genomen uit: mijnaccountingcourse.com.
- IFC (2018). Gebruik ratio's. Genomen uit: corporatefinanceinstitute.com.