Financiële structuurkenmerken, classificatie en voorbeeld

de financiële structuur het is de combinatie van kortlopende schulden, kortlopende schulden, langlopende schulden en het kapitaal dat een onderneming gebruikt om haar activa en activiteiten te financieren. De samenstelling van de financiële structuur heeft rechtstreeks invloed op het risico en de waarde van de bijbehorende onderneming.

De financieel manager moet beslissen hoeveel geld hij moet lenen, de beste combinatie van schulden en eigen vermogen verkrijgen en minder dure financieringsbronnen vinden. Net als bij de kapitaalstructuur, verdeelt de financiële structuur het bedrag van de kasstroom van de onderneming bestemd voor de schuldeisers en het bedrag toegewezen aan de aandeelhouders..

Elk bedrijf heeft een andere combinatie, afhankelijk van hun uitgaven en behoeften; daarom heeft elk bedrijf zijn eigen specifieke schuldkapitaalrelatie. Het kan zijn dat een organisatie obligaties uitgeeft om de verkregen inkomsten te gebruiken om aandelen te kopen of, integendeel, om aandelen uit te geven en deze winst te gebruiken om hun schuld af te betalen.

index

• 1 Kenmerken
  • 1.1 Financiële structuur versus kapitaalstructuur
  • 1.2 Te overwegen factoren
• 2 Classificatie
  • 2.1 Financiering door schuld
  • 2.2 Acties van de eigenaar
  • 2.3 Verschillen in financiële structuren
• 3 Voorbeeld
• 4 Referenties

features

De financiële structuur verwijst naar de kunst van het ontwerpen van de combinatie van fondsen die zullen worden gebruikt om een ​​bedrijf te financieren, met name met betrekking tot het bedrag van de te innen schuld en met welk terugbetalingsprofiel.

Omvat analyse en beslissingen met betrekking tot schuldinstrumenten, wanneer meer dan één beschikbaar is.

Door aanzienlijk te vertrouwen op schuldfondsen kunnen aandeelhouders een hoger rendement op hun investering behalen, omdat er minder kapitaal is in de onderneming. Deze financiële structuur kan echter riskant zijn, omdat het bedrijf een grote schuld heeft die moet worden betaald.

Een bedrijf dat is gepositioneerd als een oligopolie of een monopolie is beter in staat om een ​​leveraged financiële structuur te ondersteunen, omdat de verkoop, winst en kasstroom betrouwbaar kunnen worden voorspeld.

Integendeel, een bedrijf dat in een zeer competitieve markt is gepositioneerd, kan een hoge mate van hefboomwerking niet ondersteunen, omdat het winsten en volatiele cashflows ervaart die ertoe kunnen leiden dat het schuldbetalingen verliest en een faillissementsaanvraag indient..

Een bedrijf in deze laatste positie moet zijn financiële structuur naar het adres van meer kapitaal brengen, waarvoor geen terugbetalingsverplichting bestaat.

Financiële structuur versus kapitaalstructuur

Een financiële structuur omvat langetermijn- en kortetermijnverplichtingen bij de berekening. In die zin kan de kapitaalstructuur worden gezien als een deelverzameling van de financiële structuur, meer gericht op langetermijnanalyse.

De financiële structuur weerspiegelt de staat van het werkkapitaal en de kasstroom, te betalen salarissen, te betalen rekeningen en te betalen belastingen. Daarom biedt het betrouwbaardere informatie over de huidige zakelijke omstandigheden.

Factoren om te overwegen

hefboomwerking

Leverage kan positief of negatief zijn. Een bescheiden stijging van de winst voor belasting zal een grote stijging van de winst per aandeel geven, maar tegelijkertijd neemt het financiële risico toe.

Kosten van kapitaal

De financiële structuur moet zich richten op het verlagen van de kapitaalkosten. Kapitaal door schuld en preferente aandelen zijn goedkopere financieringsbronnen in vergelijking met eigen vermogen.

controle

Er moet in de financiële structuur rekening worden gehouden met het feit dat het risico van verlies of verwatering van de controle over het bedrijf laag is.

flexibiliteit

Geen enkel bedrijf kan overleven als het een rigide financiële samenstelling heeft. Daarom moet de financiële structuur zodanig zijn dat, wanneer de bedrijfsomgeving verandert, de structuur ook moet worden aangepast om met verwachte of onverwachte wijzigingen om te gaan.

solvabiliteit

De financiële structuur moet zodanig zijn gestructureerd dat er geen risico van insolventie van het bedrijf bestaat.

classificatie

De financiële structuur beschrijft de oorsprong van alle fondsen die een bedrijf gebruikt om activa te verwerven en kosten te betalen. Er zijn slechts twee soorten bronnen voor al die fondsen.

Financiering voor schulden

Bedrijven verwerven fondsen door middel van schuldfinanciering, voornamelijk van bankleningen en obligatieverkoop. Deze verschijnen op de balans als langlopende schulden.

Er moet met name rekening worden gehouden met het feit dat de schuld van de onderneming (passiva van de balans) ook kortlopende verplichtingen omvat, zoals crediteuren, kortlopende bankschulden, te betalen salarissen en te betalen belastingen..

Acties van de eigenaren

Dit zijn degenen die het bedrijf in zijn geheel bezit en op de balans verschijnen als "aandelen van de aandeelhouders". De acties komen op hun beurt uit twee bronnen:

- Betaald kapitaal: zijn betalingen die het bedrijf ontvangt voor de aandelen die beleggers rechtstreeks bij het bedrijf kopen wanneer zij aandelen uitgeven.

- Ingehouden winsten: zijn de winsten na belastingen die het bedrijf aanhoudt na het uitbetalen van dividend aan aandeelhouders.

Deze twee bronnen samen zijn een volledige kant van de balans. Ondernemers die geïnteresseerd zijn in de financiële structuur van het bedrijf zullen de percentages van elke bron vergelijken met betrekking tot de totale financiering.

De relatieve rentevoeten bepalen de financiële hefboom van het bedrijf. Deze bepalen hoe eigenaars en schuldeisers de risico's en voordelen delen die door de prestaties van het bedrijf worden geboden.

Verschillen in financiële structuren

Een klein bedrijf neemt eerder traditionele financieringsmodellen in overweging. De mogelijkheid om particuliere beleggingen te ontvangen of effecten uit te geven, heeft ze mogelijk niet beschikbaar.

Bedrijven in sectoren die meer van menselijk kapitaal afhankelijk zijn, geven er de voorkeur aan hun activiteiten te financieren door obligaties of andere effecten uit te geven. Dit kan hen in staat stellen een gunstiger tarief te verkrijgen, omdat de optie om te garanderen met activa zeer beperkt kan zijn..

Grotere bedrijven, ongeacht hun sector, zijn eerder geneigd om obligaties of andere effecten aan te bieden, vooral wanneer bedrijven al aandelen hebben die op een openbare markt worden verhandeld.

voorbeeld

De volgende afbeelding laat zien hoe financiële en kapitaalstructuren in de balans van een bedrijf verschijnen.

De balanselementgroepen definiëren drie structuren voor het bedrijf: de vermogensstructuur, de financiële structuur en de kapitaalstructuur.

De financiële structuur van het bedrijf wordt over het geheel van de patrimoniale en passiefzijde weergegeven en de kapitaalstructuur is een onderdeel van de financiële structuur. 

Financiële en kapitaalstructuren laten zien hoe beleggerseigenaars de risico's en voordelen van de prestaties van het bedrijf delen. Als gevolg hiervan beschrijven deze structuren de hefboomwerking.

referenties

1. Investopedia (2018). Financiële structuur. Overgenomen uit: investopedia.com.
2. Solution Matrix (2018). Financiële structuur, Capital Structure Capitalisation, Leverage. Afkomstig van: business-case-analysis.com.
3. Steven Bragg (2018). Financiële structuur. Boekhoudhulpmiddelen. Genomen uit: accountingtools.com.
4. Surbhi (2015). Verschil tussen kapitaalstructuur en financiële structuur. Belangrijkste verschillen. Genomen uit: keydifferences.com.
5. Leonardo Gambacorta (2014). Financiële structuur en groei. Genomen uit: bis.org.