Financiële evaluatie van projectmethoden en voorbeelden

een financiële evaluatie van projecten het is het onderzoek van alle delen van een bepaald project om te evalueren of dit een toekomstige uitvoering zal hebben. Daarom zal deze voorafgaande evaluatie de manier zijn om te weten of dit project zal bijdragen aan de doelstellingen van het bedrijf of dat het verspilling van tijd en geld zal zijn.

Het belang van de financiële evaluatie is dat deze voorafgaand aan elke uitbetaling is. Zonder dit zouden veel financiële risico's van het project niet worden overwogen, waardoor de kans op mislukken van projecten groter wordt. Houd er rekening mee dat deze evaluatie gebaseerd is op geschatte gegevens, zodat deze er niet voor zorgen dat het project een succes of een mislukking wordt.

De realisatie ervan verhoogt echter de kans op succes aanzienlijk en waarschuwt voor belangrijke factoren waarmee in het project rekening moet worden gehouden, zoals het tijdstip van herstel van de investering, winstgevendheid of inkomsten en geschatte kosten.

index

• 1 Kenmerken
  • 1.1 Geldstroom
  • 1.2 Financiering
  • 1.3 Retourtijd van de investering
  • 1.4 Doelstellingen
• 2 Methoden van financiële evaluatie 
  • 2.1 De netto contante waarde (NPV)
  • 2.2 Internal Rate of Return (IRR)
  • 2.3 Herstelperiode (PR of Payback)
• 3 voorbeelden
  • 3.1 VAN en IRR
  • 3.2 Herstel- of terugverdientijd
• 4 Referenties

features

De kenmerken van deze evaluatie kunnen sterk variëren, afhankelijk van het type project. In alle evaluaties moeten echter de volgende onderwerpen aan bod komen:

Cash flow

Eenmaal actief, genereert het project inkomsten en uitgaven. Voor elk operationeel jaar is het noodzakelijk om in te schatten hoeveel er van elkaar worden gegenereerd om de beschikbare geldstroom te verkrijgen.

financiering

Hoewel het bedrijf het zich kan veroorloven om het project zelf te financieren, is het in de financiële evaluatie van belang om het project te behandelen alsof het zichzelf moet financieren.

Retourtijd van de investering

De tijd die nodig is om het project winstgevend te maken, is een andere essentiële informatie bij het financieel evalueren ervan.

doelstellingen

Als de doelstellingen van het project niet in lijn zijn met de visie en missie van het bedrijf, zou het niet logisch zijn om het te doen.

Methoden voor financiële evaluatie

Er zijn een groot aantal financiële evaluatiemethoden, waarvan de bekendste zijn: de netto contante waarde (NPV), de interne rentevoet (IRR) en de herstelperiode (PR of Payback).

De netto contante waarde (NPV)

De NPV is een procedure die de huidige waarde meet van een reeks toekomstige kasstromen (dat wil zeggen inkomsten en uitgaven), die zijn oorsprong vindt in het project.

Om dit te doen, moeten toekomstige kasstromen worden geïntroduceerd in de huidige situatie van het bedrijf (deze bij te werken door middel van een disconteringsvoet) en deze vergelijken met de investering die in het begin is gedaan. Als dit groter is, wordt het project aanbevolen; anders is het niet de moeite waard om het uit te voeren.

Internal Rate of Return (IRR)

De IRR probeert de discontovoet te berekenen die een positief resultaat voor het project oplevert.

Met andere woorden, zoek naar de minimale discontovoet waarvoor het project wordt aanbevolen en genereer winst. Daarom is de IRR de discontovoet waarmee de NPV gelijk is aan nul.

Herstelperiode (PR of Payback)

Met deze methode wordt nagegaan hoe lang het duurt om de initiële investering van het project terug te vorderen. Het wordt verkregen door de geaccumuleerde kasstromen toe te voegen totdat ze gelijk zijn aan de initiële uitbetaling van het project.

Deze techniek heeft enkele nadelen. Aan de ene kant houdt het alleen rekening met het tijdstip van herstel van de investering.

Dit kan leiden tot fouten bij de keuze tussen het ene project en het andere, omdat deze factor niet betekent dat het gekozen project in de toekomst het meest winstgevend is, maar eerder dat het eerder herstelde.

Anderzijds worden de bijgewerkte waarden van de kasstromen niet in aanmerking genomen zoals in de vorige methoden. Dit is niet het meest geschikt, omdat bekend is dat de waarde van geld in de loop van de tijd verandert.

Voorbeelden

VAN en IRR

Laten we het voorbeeld nemen dat we het volgende project moeten evalueren: een initiële kostprijs van € 20.000 die in de komende drie jaar respectievelijk € 5.000, € 8.000 en € 10.000 zou opleveren.

busje

Om de NPV te berekenen, moeten we eerst weten wat voor soort interesse we hebben. Als we die € 20.000 niet hebben, vragen we waarschijnlijk om een ​​banklening tegen een rente.

Als we deze hebben, moeten we zien welke winstgevendheid dat geld ons zou geven in een andere investering, zoals een spaardeposito. Laten we daarom stellen dat de rente 5% is.

De formule van de VAN volgen:

De oefening zou er als volgt uitzien:

VAN = -20000 + 4761,9 + 7256,24 + 8638.38 = 656,52

Op deze manier hebben we de huidige waarde van het jaarinkomen berekend, hebben we deze toegevoegd en hebben we de initiële investering afgetrokken.

TIR

In het geval van de IRR hebben we eerder opgemerkt dat de discontovoet de NPV gelijk aan 0 maakt. Daarom zou de formule de NPV zijn, de discontovoet op nul zetten en deze gelijkstellen aan 0:

IRR = 6,56%

Daarom is het uiteindelijke resultaat de rentevoet van waaruit het project winstgevend is. In dit geval is dit minimumtarief 6,56%.

Herstelperiode of Payback

Als we twee projecten A en B hebben, geeft de herstelperiode ons de jaarlijkse opbrengst van elk van deze. Laten we het volgende voorbeeld eens bekijken:

Volgens de techniek van de herstelperiode is het meest interessante project A, dat zijn investering in jaar 2 herstelt, terwijl B het in 3 doet..

Betekent dit echter dat de A in de tijd winstgevender is dan de B? Natuurlijk niet. Zoals we hebben gezegd, houdt de herstelperiode alleen rekening met de tijd waarin we de initiële investering van het project hebben teruggewonnen; houdt geen rekening met de winstgevendheid, noch de bijgewerkte waarden via de discontovoet.

Het is een methode die niet definitief kan zijn bij het kiezen tussen twee projecten. Het is echter erg handig om het te combineren met andere technieken zoals de VAN en de IRR, en ook om een ​​idee te krijgen van de terugkomsttijden van de initiële uitgave.

referenties

1. Dumrauf López, G. (2006), Toegepaste financiële berekening, een professionele aanpak, 2e editie, redactie La Ley, Buenos Aires.
2. Bonta, Patricio; Farber, Mario (2002). 199 Marketingvragen. Redactioneel Norm
3. Ehrhardt, Michael C .; Brigham, Eugene F. (2007). Bedrijfsfinanciering. Cengage leer-editors.
4. Gava, L; E. kleerkast; G. Serna en A. Ubierna (2008), Financieel beheer: investeringsbeslissingen, Delta Publishing.
5. Gómez Giovanny. (2001). Financiële evaluatie van projecten: CAUE, VPN, TIR, B / C, PR, CC.